Система трещит по швам
В последние несколько недель мы наблюдаем взрывной рост цен на золото. Основная причина в том, что инвесторы во всём мире всё больше делают ставку на обесценение всех основных мировых валют. Мировая система фиатных денег трещит по швам.
В 2025 году золото оказалось самым лучшим финансовым активом; его цена с начала года выросла примерно в полтора раза. А во вторник, 7 октября, цена драгметалла в очередной раз обновила исторический максимум, достигнув круглой цифры — 4 тысячи долларов за тройскую унцию (по состоянию на утро 8 октября котировки золота находились на уровне порядка 4030 долларов за унцию). Это хороший повод посмотреть, что происходит в мировой финансовой системе.
Напомним динамику цен на золото в последние годы. В результате «монетарного безумия» ведущих мировых центробанков во время эпидемии ковида цена золота в 2020 году выросла до 2 тыс. долларов за тройскую унцию. Но когда инфляция разогналась и центробанки начали с ней бороться всерьёз с помощью высоких ставок, жёлтый металл стал сдавать свои позиции.
До весны 2024 года цена золота по большей части колебалась в диапазоне 1800—2000 долларов, она даже опускалась на короткое время до 1600 долларов за унцию. Однако когда ведущие мировые центробанки, не дождавшись окончательной победы над инфляцией, начали смягчать денежно-кредитную политику (ДКП), цена жёлтого металла опять перешла к росту. С февраля 2024 года по март 2025-го он составил с 2000 до 3000 долларов за унцию.
А в начале апреля нынешнего года цена резко взлетела (до 3500 долларов). Основной причиной стали трамповские импортные пошлины и его давление на Федеральную резервную систему (ФРС) с требованием резкого снижения ключевой ставки. После апрельского взлёта цена на несколько месяцев стабилизировалась в новом диапазоне 3300—3400 долларов за унцию. По-видимому, инвесторы учли тот факт, что американский Верховный суд не поддался давлению президента и высказался, что президент США главу ФРС уволить не может, а значит, независимости регулятора ничто не угрожает.
Однако по итогам сентябрьского заседания ФРС стало понятно, что Трамп фактически подмял её под себя, заставив — по сути «на ровном месте» — перейти к смягчению денежно-кредитной политики. А именно, на фоне инфляции, уже много месяцев как «залипшей» на повышенном уровне, и ожидаемого её разгона из-за импортных пошлин ФРС на своём сентябрьском заседании всё-таки пошла на снижение ключевой ставки — воспользовавшись как предлогом небольшим скачком безработицы. В нашей недавней статье «Капитуляция Федрезерва» («Правда», №104, 23.09.2025) мы подробно писали об этом.
На самом деле, капитуляция Федрезерва фактически произошла чуть раньше — в последней декаде августа, когда глава ФРС Джером Пауэлл, ранее занимавший твёрдую «ястребиную» позицию, в своём програм-мном выступлении в Джексон Хоуле 22 августа намекнул о грядущем снижении ключевой ставки. Примерно в те же дни на мировом финансовом рынке начался (точнее, возобновился после перерыва) мощный рост цен на золото.
Итак, потеря доверия инвесторов по всему миру к американскому доллару из-за утраты независимости ФРС — это важнейшая причина взрывного роста золота. Важнейшая, но не единственная. Ведь индекс доллара (относительно основных мировых валют) за последние несколько недель никуда особо не сдвинулся; он колеблется в довольно узком диапазоне. Дело в том, что инвесторы разочарованы не только в американском долларе, но и в других основных валютах. У всех также имеются серьёзные затруднения, так что даже непонятно, где ситуация хуже.
Так, в еврозоне большие проблемы во Франции, а ведь это как-никак вторая по величине экономика еврозоны. В стране разгорается политический кризис. В понедельник, 6 октября, ушёл в отставку, не пробыв на своём посту и месяца, очередной премьер-министр — третий за последний год. Корень проблемы — бюджетный кризис: у Франции огромный дефицит бюджета и государственный долг, власти пытаются решить проблему урезанием бюджетных расходов, но это не получается.
В сентябре рейтинговое агентство Fitch снизило суверенный рейтинг Франции (до А+), и есть вероятность, что инвесторы в скором будущем начнут избавляться от французских гособлигаций. Тогда никому в еврозоне мало не покажется: вся европейская банковская система пошатнётся, ведь основные европейские банки держат на балансе огромные объёмы французского госдолга. Несложно догадаться, что зарождающийся банковский кризис Европейский центробанк будет заливать деньгами, так что перспективы единой европейской валюты туманны.
Но проблема неподъёмного госдолга присуща не только Франции. Похожую картину мы видим и в США (это, кстати, основная причина, из-за которой Трамп требует у Федрезерва снижения ставки), и в Великобритании, и во многих других развитых странах. Суть в следующем.
Когда процентные ставки были низкими, даже высокий госдолг не представлял проблемы. Но когда для борьбы с постковидной инфляцией ведущие мировые центробанки подняли ставки, процентные расходы государственных бюджетов соответствующих стран начали расти — по мере замещения дешёвого госдолга более дорогим. А значит, правительствам этих стран теперь приходится занимать гораздо больше денег, а посему их госдолг растёт ещё быстрее. Получается долговая спираль. Долговой кризис в развитых странах выходит на финишную прямую.
Особенно сложная ситуация в Японии. В этой стране самый высокий уровень госдолга (как минимум, из развитых стран) — порядка 235% ВВП. Это примерно вдвое выше, чем в США и во Франции. То, что японский госдолг удалось «вырастить» до таких значений, не допустив при этом опрокидывания всей пирамиды, — это следствие некоторых факторов, специфических для Японии, на которых мы сейчас не будем останавливаться. Мы, скорее всего, ещё будем иметь повод о них поговорить в не очень далеком будущем, когда пирамида японского госдолга всё-таки опрокинется.
А пока японцы предпринимают отчаянные усилия оттянуть этот момент и уже готовятся к приходу к власти нового премьер-министра Санаэ Такаити, которая собирается придерживаться курса абэномики (по имени бывшего премьер-министра Синдзо Абэ), то есть политики стимулирования экономики через высокие госрасходы и низкие процентные ставки.
На таком фоне перспективы японской иены также весьма туманны. Недаром в последние дни, то есть после того как стало известно о кандидатуре Такаити на должность премьер-министра, курс иены резко падает, а доходности гособлигаций растут, так как инвесторы их панически распродают.
Все эти долговые проблемы прекрасно видят участники мировых финансовых рынков; на это они и реагируют покупкой золота, серебра, прочих драгметаллов и даже криптовалюты. Если раньше основной спрос на золото был со стороны центральных банков, которые, видя, что произошло с российскими суверенными активами, начали перекладывать средства из гособлигаций развитых стран в золото, то теперь к масштабным инвестициям в золото в массовом порядке подключились частные инвесторы.
Агентство «Блумберг» в опубликованном на днях материале назвало такие действия частных инвесторов «игрой на обесценение денег» (debasement trade; англоязычный термин debasement означает «порчу монеты», то есть неофициальное, необъявленное уменьшение государственной властью веса монет или содержания благородных металлов в них, при сохранении их номинальной стоимости). То есть частные инвесторы по всему миру всё больше инвестируют в активы, которые принесут прибыль в случае обесценения всех фиатных денег; это ставка не против конкретной валюты, а против нынешней денежной системы как таковой.
Взлёт цен на золото говорит нам, что «игра на обесценение денег» набирает обороты. Мировая финансовая система, основанная на ничем не обеспеченных фиатных деньгах, трещит по швам.
Другие статьи номера
Три брата Абдуллиных ушли на фронт в суровое военное лихолетье, двое остались лежать в священной земле Сталинграда, а третий, Хизмет, пройдя военными дорогами, вернулся на родину и стал писателем.
Хизмету Абдуллину, столетие со дня рождения которого приходится на 10 октября, суждено было стать видным уйгурским советским прозаиком, признанным мастером национальной литературы и межнациональной литературы Казахской ССР, а также всего Советского Союза.
Обслуживающий персонал 15 аэропортов Южной Кореи 1 октября вышел на бессрочную стачку. Эти специалисты ежедневно поддерживают функционирование воздушного сообщения: от уборки помещений и перемещения багажа до управления парковками и обеспечения пожарной безопасности. Рабочие добиваются достойного вознаграждения и социальных льгот. Многочисленные пикеты возглавила организация «Национальная солидарность работников аэропортов», объединившая свыше 15 тысяч человек из Корейского союза работников общественного транспорта и Национального профсоюза работников аэропортов.
Правительство республики продолжает бодро рапортовать о «реформах и стабильности», но статистика — коварная штука: её не убедишь лозунгами. Новые данные, размещённые на сайте Партии коммунистов Республики Молдова, действуют как холодный душ.
Организованные преступные группы совершили 889 преступлений — рост на 342% по сравнению с прошлым годом. Общее количество правонарушений достигло 24600, а число жертв выросло до 12,9 тысячи человек. Каждое пятое преступление теперь считается тяжким.
Внешний долг Республики Молдова продолжает увеличиваться рекордными темпами. Национальный банк опубликовал данные за первое полугодие 2025 года: рост составил 10,5%, а общий объём долга достиг 11,4 млрд долларов, сообщает Insider Moldova.
Соотношение долга к ВВП поднялось до 60,6%. Экономисты считают этот уровень опасным для финансовой устойчивости страны. Структура долга также добавляет рисков: долгосрочные обязательства составляют 74,7%, краткосрочные — 25,3%, что повышает угрозу кассовых разрывов и давления на валютный рынок.
ХЕЛЬСИНКИ. ВСУ угрожают всему Старому Свету, обстреливая Запорожскую АЭС, указал член финской национально-консервативной партии «Альянс свободы» Армандо Мема. Политик назвал действия украинских военных опасными и безответственными, подчеркнув, что любой инцидент на ядерном объекте грозит разрушительными последствиями.
Власти Казахстана окончательно сбрасывают маски «народных заступников». Требуя повышения собственного довольствия, они обвиняют простых жителей в лени. Всё это происходит на фоне задержек зарплаты и падения доходов населения.
Только давление со стороны трудящихся может заставить правящий класс худо-бедно заниматься решением насущных вопросов. Чем слабее этот нажим, тем нахальнее поведение обладателей власти и собственности.
Количество многодетных семей увеличилось в Белоруссии с 2019 года на 13,5 процента. Об этом сообщили БЕЛТА в министерстве труда и социальной защиты. По данным переписи населения 2019 года, в республике проживало около 1 миллиона 143 тысяч семей с несовершеннолетними детьми, а многодетных семей тогда было около 105,7 тысячи. Сегодня количество таких семей значительно больше — их свыше 120 тысяч, подчеркнули в ведомстве.
На предприятиях Ивановской области коммунисты собирают мнения трудящихся по ключевым социальным вопросам.
В Ивановской области продолжается проведение опроса в рамках Народного референдума, который также активно проводится непосредственно в трудовых коллективах региона. Инициатива Центрального Комитета КПРФ, поддержанная региональным отделением партии, позволяет работникам прямо на своих предприятиях высказаться по острым социально-экономическим проблемам.
Очередная серия развернувшихся в Омске в минувшую пятницу пикетов в поддержку проводимого КПРФ Народного референдума как обычно стартовала возле красной палатки, установленной коммунистами у здания Кировской окружной администрации.
Здесь неподалёку расположен рынок, куда как раз мимо этой палатки люди идут за покупками.
Традицию таких «рыночных встреч» с горожанами в Омском обкоме КПРФ заложил секретарь Иван Федин.
Очередное заседание Общероссийского штаба протестных действий состоялось под руководством заместителя Председателя ЦК КПРФ Владимира Кашина 7 октября.
Владимир Кашин поблагодарил собравшихся за плодотворную работу, связанную с организацией завершившихся недавно мероприятий, среди которых — отправка 144-го гуманитарного конвоя.