Палка о двух концах

Тема влияния ключевой ставки на инфляцию бесконечна, как философский спор о том, сколько у палки концов. И всякий раз, когда глава Центробанка переступает парламентский порог, дискуссия разгорается вновь. Не стал исключением и отчёт Банка России за 2024 год, состоявшийся 9 апреля в Государственной думе.

  На самом деле, вопрос не шуточный. За минувший год ключевая ставка сделала рывок с 16 до 21 процента и, судя по всему, финансовый мегарегулятор пока не собирается опускать её с этих заоблачных высот на землю, где из-за неё бушуют инфляционные и кредитные страсти.

Ещё двумя днями ранее, во вторник, на заседании фракции КПРФ, куда была приглашена и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, главный банкир страны, предвидя закономерную критику денежно-кредитной политики, попыталась сбить волну неудобных вопросов, заявив, что «инфляция уже снижается» и что «без повышения ключевой ставки и граждане, и бизнес ощущали бы инфляцию на своих кошельках, издержки на порядок сильнее, чем сейчас». Однако депутатов не удовлетворили эти обтекаемые утверждения, и они потребовали более конкретных ответов и расчётов.

Сергей Обухов вспомнил не такое уж и далёкое прошлое, когда Борис Ельцин обещал лечь на рельсы, если вырастут цены. На рельсы он, понятное дело, не лёг, хотя цены и выросли в сотни раз, но это научило политиков не делать столь безответственные заявления. Центробанк борется с инфляцией как может, стараясь загнать её под 4%, однако настырный пузырь упорно оттуда выныривает. Теперь ЦБ прогнозирует снижение инфляции до 4% в 2026 году. Депутат попытался добиться от г-жи Набиуллиной каких-то гарантий, что цель наконец-то будет достигнута, однако глава ЦБ, памятуя недобрую славу бывшего президента, виртуозно ушла от безответственных обещаний.

А когда первый заместитель председателя комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев в ходе отчёта Центробанка снова вернул разговор к вопросу о взаимосвязи ключевой ставки и инфляции, состоялся вот такой диалог.

Н. Арефьев: «Ежегодное повышение налогов и платежей, которые прибавляются к цене товаров, разгоняют инфляцию, и ключевая ставка здесь ничего изменить не может. Повышение курса валют увеличивает цену на импорт, а повышение ключевой ставки в этом случае только увеличивает цену кредита, который берёт торговля, и повышает цену на импортные товары второй раз. Повышение депозитных ставок увеличивает доходность вкладов, спрос на них и усиливает инфляцию. Да, депозиты увеличивают кредитные ресурсы, но их дают под 30% годовых, в результате в прошлом году 40 тысяч предприятий обанкротились и закрылись, а инфляция выросла до 9%. Где здесь роль ключевой ставки как инструмента таргетирования инфляции?»

Э. Набиуллина: «…Если высокого спроса нет, то компания не может переложить издержки в цену, люди просто её не купят… Когда ключевая ставка растёт, действительно, люди могут отложить некоторые покупки на более поздний срок, и это хорошо, кстати, видно в статистике, и видно, что депозитные ставки не повышают спрос как минимум. В силу более медленного роста кредита медленнее растёт денежная масса. Она продолжит расти, но чуть медленнее, и это означает снижение давления на инфляцию… Если бы были правы те, кто говорит, что все издержки переносятся в цены и ключевая ставка разгоняет инфляцию, то тогда мы не слышали бы жалобы предприятий о том, что им стало сложно, у них уменьшилась прибыль».

Трудно признаться председателю ЦБ, что политика Центробанка привела к большим проблемам у предприятий, вот и жонглирует главный банкир цифрами, демонстрируя непонятно откуда растущие прибыли, кредиты, инвестиции, не обращая внимания ни на какие тревожные сигналы. А они звучат отовсюду.

На уже упомянутом заседании фракции КПРФ Анжелика Глазкова сообщила, что алтайские фермеры не могут выкупить уже зарезервированные на Кировском заводе машины, трактора, что ставит под угрозу и сельское хозяйство, и машиностроение.

Не надо думать, что оппозиция утрирует ситуацию. Ещё в октябре, выступая в Совете Федерации, руководитель госкорпорации «Ростех» Сергей Чемезов, заявил, что при сохранении такой ключевой ставки большинство предприятий станут банкротами, поскольку рентабельность промышленных предприятий составляет от 2,5% до 15%, а кредиты выдаются под 30% годовых. После этого Центробанк повысил ключевую ставку ещё на 2 процентных пункта. Если экономика и растёт, то, главным образом, за счёт оборонной промышленности, финансируемой из бюджета.

Первый заместитель руководителя фракции КПРФ Николай Коломейцев взглянул на проблему с другой стороны. По его словам, повышение ключевой ставки на один процентный пункт вынимает из бюджета 300 миллиардов рублей. «Сегодня 118 триллионов рублей находится на депозитах, а в инвестиционные проекты вкладывать никто не торопится, хотя мы знаем, что инфляция — это необеспеченность денежной массы товарами», — заметил депутат, добиваясь ответа на вопрос: «Какие меры принимаются Банком России, чтобы привлечь депозитные сбережения в инвестиции?»

Ранее, на заседании фракции КПРФ, депутат предлагал председателю ЦБ вместе с минфином подумать о займах у населения, чтобы погасить «депозитную горячку» и привлечь деньги в экономику. Ведь доходит до того, что люди, позарившись на высокие проценты по депозитам, продают квартиры, кладут эти деньги в банк, а в конечном итоге останутся и без квартиры, и без денег. Однако глава Центробанка, убеждённая, что эти средства и без того задействованы в экономике, видит свою задачу и задачу правительства лишь в направлении их на приоритетные проекты.

Заместитель председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Иван Бабич коснулся узкопрофессионального вопроса о перспективе принятия единого стандарта QR-кода. Такой законопроект внесён группой депутатов и сенаторов. Центробанк выступает за введение универсального QR-кода, такой же позиции придерживается и правительство, поддержавшее законопроект. Граждане не будут путаться, и тяжелее станет манипулировать их выбором, какой способ оплаты им предпочесть, кроме того, при обслуживании универсального QR-кода затраты меньше, а значит, крупные участники платёжного рынка и не очень крупные смогут конкурировать на равных, прокомментировала решение ЦБ Эльвира Набиуллина.

Первый заместитель председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Вадим Кумин суммировал все выдвигаемые фракцией КПРФ вопросы, проблемы, предложения, касающиеся деятельности Центробанка. Он отметил как точки соприкосновения позиций, так и разногласия.

Коммунисты видят усилия Центробанка, направленные на поддержку финансового суверенитета. В условиях, когда около 100 российских банков из 300 находятся под санкциями, биржа продолжает работать, и котировка курса ни на день не прекращалась. Безусловно, стоит признать заслугу Центробанка в наведении порядка с полисом ОСАГО. Сегодня стоимость полиса уменьшается, а выплаты по нему увеличиваются. Правильная мера — введение самозапрета на кредиты. Хорошо показали себя бесплатные переводы между своими счетами в разных банках на сумму до 30 миллионов рублей, что устранило так называемое банковское рабство. Наиболее важное достижение, конечно, создание отечественной платёжной системы «Мир», введение системы быстрых платежей и системы передачи финансовых сообщений. Фракция КПРФ заявила о своей поддержке введения единого QR-кода.

Но вот с чем решительно не могут согласиться коммунисты, так это с сохранением высокой процентной ставки, которая привела к затоваренности предприятий целого ряда отраслей. В сельхозмашиностроении она составляет уже 87%. То же самое наблюдается на «АвтоВАЗе». При обсуждении в ноябре минувшего года основных направлений денежно-кредитной политики фракция КПРФ предупреждала о возможных негативных последствиях столь сильного повышения ключевой ставки. К сожалению, опасения депутатов подтвердились.

Ухудшает ситуацию обострившийся кризис неплатежей. Удерживая деньги на депозитах, предприятия не расплачиваются вовремя с поставщиками, подрядчиками. И здесь, по мнению Вадима Кумина, надо усиливать дисциплину.

Необходима также более плотная координация деятельности правительства, минфина, мин-экономразвития и Центробанка, тем более что нынешний год, уже столкнувшийся с введением США таможенных пошлин на импорт, падением цен на нефть, будет ещё более сложным.

Депутат отметил, что несвоевременно была остановлена программа льготной безадресной ипотеки. Несвоевременно Центральный банк отреагировал и на «перегрев» потребительского кредитования. Ключевую ставку нужно было поднимать раньше, но не так сильно.

Всё это определило позицию фракции КПРФ: не участвовать в голосовании по постановлению Госдумы о годовом отчёте Центробанка.