Экономика Коронавируса
В связи с указом президента о продлении нерабочих дней до конца апреля газета "Правда" в течение этого времени будет выходить в формате интернет-выпуска, то есть в виде авторских материалов на двух сайтах: kprf.ru, gazeta-pravda.ru

Экономика Коронавируса

№18 (30950) 20 февраля 2020 года
2 полоса
Автор: Татьяна КУЛИКОВА, экономист.

Прошло больше месяца с начала активной фазы борьбы с эпидемией коронавируса, так что уже можно сделать некоторые предварительные выводы о масштабе проблемы и о том, как эта ситуация отразится на мировой экономике — и, как следствие, на экономике России.

НОВЫЙ коронавирус был обнаружен в Китае ещё в начале декабря, однако степень его опасности сначала не была очевидна, поэтому большого значения этой вспышке заболевания не придавалось. Но к середине января стало ясно, что заболевание серьёзное, и китайские власти начали принимать беспрецедентные меры: тотальный карантин целых городов, массовая остановка предприятий и т.п. Но даже после того как мировой общественностью была (частично) осознана серьёзность самого заболевания, связанные с эпидемией риски для мировой экономики оставались существенно недооценёнными.

Анализируя возможные экономические последствия эпидемии, большинство экспертов в российских СМИ говорили в первую очередь о вероятных перебоях с поставкой потребительских товаров из Китая («нас ждёт дефицит айфонов и китайского чеснока»). Также иногда говорилось, что эпидемия в краткосрочном аспекте может ударить по потребительскому спросу в мире, поскольку китайцы не будут путешествовать и тратить деньги во время своих новогодних каникул. Новый год по лунному календарю — это время, когда китайцы традиционно много путешествуют и тратят много денег, что стимулирует потребительский спрос как в самом Китае, так и за рубежом, однако из-за эпидемии в этом году такого стимула не было. Но поскольку подобный провал потребительского спроса — это разовое событие, то его влияние на экономику в долгосрочном аспекте несущественно: ожидалось, что, как только эпидемия закончится, китайцы с лихвой наверстают свои потребительские траты и экономика восстановится до прежних уровней.

Такой оптимистический взгляд на экономические риски нынешней эпидемии вызван в первую очередь опытом подобных эпидемий, с которыми человечество сталкивалось в последние двадцать лет. Прежде всего вспоминается атипичная пневмония 2003 года в Китае, которая тоже была вызвана коронавирусом (другим). Также можно вспомнить «свиной» грипп 2009 года, число подтверждённых жертв которого по всему миру (порядка 2 тыс. человек) пока ещё превышает число жертв нынешней эпидемии (по официальным данным, порядка 1,6 тыс. человек — по состоянию на 16 февраля).

В обоих этих случаях эпидемии не оказали существенного влияния на мировую экономику даже в среднесрочном аспекте. Поэтому и сейчас ожидалось, что вызванный эпидемией экономический мини-кризис в Китае будет V-образным, то есть быстрое падение деловой активности на период карантина и столь же быстрое её восстановление; а мировая экономика в целом при этом никакого спада почувствовать не успеет.

Однако сейчас уже становится понятно, что нынешняя ситуация гораздо серьёзнее.

Во-первых, теперь уже ясно, что сам новый коронавирус с эпидемиологической точки зрения гораздо более опасен, чем возбудители болезней в прошлых эпидемиях. Скорость его распространения не снижается, несмотря на все меры китайских властей, направленные на борьбу с ним. Больше того, есть определённые основания полагать, что предоставляемые китайскими властями официальные данные о числе заболевших и умерших сильно занижены. И это уже не маргинальная «конспирологическая» гипотеза: это предположение упоминалось в ведущих мировых СМИ (например, в «Уолл-стрит джорнэл»). А глава Всемирной организации здравоохранения недавно заявил, что в ситуации с коронавирусом «мы, возможно, видим лишь вершину айсберга». Если это так, то ожидать, что эпидемия вот-вот пойдёт на спад, пока не приходится.

Во-вторых, принимаемые китайскими властями меры борьбы с эпидемией беспрецедентны по своему масштабу: целые города с миллионами жителей находятся под строгим карантином; новогодние каникулы были продлены на неделю, но даже после их окончания многие предприятия так и не заработали. Во время вспышки атипичной пневмонии в 2003 году ничего подобного не было. Поэтому и удар по экономике Китая в этот раз гораздо сильнее.

В-третьих, сейчас роль Китая в мировой экономике несопоставимо выше, чем в 2003 году. И дело здесь не только в увеличении его доли в мировом ВВП. КНР теперь поставляет на мировой рынок не только потребительские товары, но и многие комплектующие для промышленных предприятий по всему миру. Поэтому и влияние сокращения китайского производства на мировую экономику может оказаться гораздо более существенным. Первые признаки уже есть: резко упали мировые цены на нефть и промышленные металлы. Так, нефть марки «Брент» в середине января стоила порядка 65 долларов за баррель, а к 10 февраля её цена упала на 20% — до 54 долларов за баррель (наблюдаемое сейчас частичное восстановление цены на нефть связано с надеждами участников рынка на дальнейшее сокращение добычи странами ОПЕК+).

Однако самое главное (с экономической точки зрения) отличие нынешней эпидемии от эпидемии атипичной пневмонии 2003 года состоит в том, что в 2003 году мировая экономика находилась в стадии устойчивого роста (после череды кризисов конца 1990-x в азиатских странах и после рецессии начала 2000-х в США, вызванной «крахом доткомов»). То же самое было и в 2009 году во время эпидемии «свиного» гриппа: мировая экономика в то время как раз начала восстанавливаться после кризиса 2008 года. А сейчас мы находимся в самом конце экономического цикла — в стадии замедления мировой экономики и формирования беспрецедентных пузырей на финансовых рынках, поэтому любой экономический шок может запустить обвал и финансовых рынков, и экономики в целом. Поясню это подробнее.

ПЕРВЫЕ признаки замедления мировой экономики и, в особенности, промышленного производства появились ещё в 2018 году. Так, например, индекс деловой активности в промышленности в целом по миру (Global Manufacturing PMI) устойчиво снижался на протяжении всего 2018 года (подробнее об индексах деловой активности см. «Экономический кризис уже у порога», «Правда», №112, 10.10.2019).

В 2018 году ведущие мировые центробанки пытались (или хотя бы планировали начать) «нормализовать» денежно-кредитную политику (ДКП): поднимать процентные ставки, чтобы они хотя бы немного отошли от нуля, а также сокращать свои балансы, то есть изымать из финансовой системы деньги, «избыточно напечатанные» во время борьбы с предыдущим кризисом. Так, например, учётная ставка американского центробанка находилась в диапазоне от нуля до 0,25% с конца 2008 года до конца 2015-го, но к концу 2018 года её удалось поднять до диапазона 2,25—2,50%. Однако даже такие — чрезвычайно низкие по историческим масштабам — процентные ставки для экономики оказались уже неподъёмными.

Всё это привело к тому, что в декабре 2018 года произошёл обвал мировых финансовых рынков. Он был сравнительно небольшим (так, например, американский фондовый индекс S&P-500 упал примерно на 20% от максимума), но даже этого оказалось достаточно, чтобы мировые финансовые власти сильно испугались. С начала 2019 года ведущие мировые центробанки резко изменили направление своей денежно-кредитной политики. Планы по её нормализации были отложены на неопределённый срок, процентные ставки начали быстро снижаться, и центробанки опять запустили «печатный станок».

Эти меры помогли предотвратить дальнейший обвал на финансовых рынках, но их влияние на реальную экономику было очень слабым. Дело в том, что до реальной экономики доходит лишь малая часть этих денег, а основная остаётся на финансовых рынках, в результате чего там надуваются беспрецедентные по своему масштабу пузыри. В 2019 году практически все основные классы финансовых активов показали впечатляющий рост. Так, например, цена золота за год поднялась на 18%, упомянутый выше индекс S&P-500 прибавил 28% (при том что ожидаемая прибыль входящих в него компаний за год не только не выросла, а сократилась на 5%), а российский фондовый индекс РТС вырос на 45%.

Кстати, наблюдавшееся в 2019 году укрепление рубля тоже вызвано смягчением ДКП ведущих мировых центробанков: финансовые рынки развивающихся стран, к которым относится и Россия, ощутили мощный приток иностранного спекулятивного капитала (подробнее см. «Обманчивое спокойствие», «Правда», №138, 12.12.2019).

В 2020 году описанные выше тенденции продолжаются. Вспышка эпидемии коронавируса не мешает фондовым рынкам достигать всё новых многолетних (или даже исторических) максимумов, совершенно игнорируя состояние дел в реальной экономике. Спекулянты рассчитывают на то, что «печатный станок» мировых центробанков пересилит любую эпидемию. Однако если экономический ущерб от эпидемии коронавируса всё-таки окажется значительным, то центробанки уже не смогут поддерживать финансовые рынки, не разрушив при этом мировую финансовую систему. Тогда мы увидим обвал мировых финансовых рынков, который вызовет резкое сокращение потребительского спроса, что станет дополнительным мощным ударом по мировой экономике. В результате темпы роста её окажутся вблизи нуля; возможно, даже наступит рецессия.

МОЖЕТ ЛИ этот пессимистический сценарий не реализоваться? Да, может — если сейчас эпидемия резко пойдёт на спад. В этом случае мировые финансовые рынки ещё смогут какое-то время расти, а мировая экономика при этом продолжит замедляться. Однако такая ситуация очень неустойчива, и рано или поздно спусковой крючок для обвала найдётся. Счёт идёт на месяцы…

Что всё это может означать для России? Резкое замедление мировой экономики приведёт к обвальному падению цен на нефть, и никакой ОПЕК+ этому помешать уже не сможет. Кроме того, в результате обвала мировых фондовых рынков начнётся мощный отток капитала из развивающихся стран, в том числе из России, что приведёт к существенной девальвации рубля.

Просмотров: 779

Другие статьи номера

Чего же театру ждать от такого деятеля?
Экзальтированный, известный своими скандалами Эдуард Бояков уже больше года находится на посту художественного руководителя одного из главных театров страны — МХАТ имени М. Горького. Назначение такой фигуры на эту должность с изумлением было воспринято большинством моих земляков-воронежцев. Причина? У нас в городе он «отметился» однозначно и настолько скверно, что невозможно здравому рассудку понять, за какие же достижения в искусстве удостоен поразительного возвышения на театральном поприще.
В едином песенном строю
Зимний фестиваль авторской песни имени Валерия Грушина прошёл на днях в Самаре и Тольятти. Начался он вечером в минувшую пятницу в самарском культурно-развлекательном центре «Звезда». Затем два концерта прошли там же в субботу. И ещё два — уже в воскресенье в Тольятти.
«Площадные» страсти
Группа гражданских активистов Праги начала сбор подписей против переименования городской площади «Под каштанами», примыкающей к российскому посольству, в площадь… имени Бориса Немцова. Об этом российскому агентству РИА «Новости» сообщил глава Ассоциации независимых СМИ и бывший президент республиканской полиции Станислав Новотный.
Ашхабад в центре сырьевых интриг

Туркмения продолжает искать рынки сбыта для своего природного газа в Европе и Южной Азии. К этому её подталкивают Соединённые Штаты, пытающиеся оторвать регион от традиционных экономических партнёров в лице России и Китая.

ОДИН ИЗ пунктов опубликованной в начале февраля стратегии США по Центральной Азии посвящён переориентации внешнеторговых потоков.
Образец для подражания
ЗНАКА ОТЛИЧИЯ «Образец для подражания нашего времени» удостоен специальный корабль-госпиталь ВМС Народно-освободительной армии Китая (НОАК) «Мирный ковчег». Решение об этом было принято Отделом пропаганды ЦК Компартии Китая.
Пульс планеты
ДРЕЗДЕН. В столице федеральной земли Саксонии прошла юбилейная, 200-я, манифестация «Пегиды» — немецкого правопопулистского антиисламского движения. В мероприятии принял участие один из ведущих политиков «Альтернативы для Германии» Бьорн Хёкке, глава отделения партии в Тюрингии. Однако на этот раз сторонники «Пегиды» встретили отпор со стороны тысяч своих оппонентов в ФРГ. Организаторы митинга против ультраправого движения, выбравшие три основных лозунга — «Безумный национализм», «Демократия нуждается в костяке» и «Демонстрация против фашистов Бьорна Хёкке и «Пегиды», — осудили последнее выступление Хёкке, обвинившего канцлера Германии Ангелу Меркель во вмешательстве в интересы федеральной земли Тюрингии в свете вынужденной отставки премьера, избранного там при поддержке крайне правых.
Кубинские врачи вновь на Гаити

Кубинские врачи возобновили на Гаити (государство в западной части одноимённого острова) операцию «Чудо» — один из основных проектов сотрудничества между двумя странами, с помощью которого восстановлено зрение уже почти 72710 пациентам.

ОСТРОВ Свободы с 2006 года ежегодно предоставляет эту услугу безвозмездно в среднем пяти тысячам человек, которые страдают птеригиумом (заболевание, повреждающее конъюнктиву и роговицу) и катарактой — непрозрачностью естественной линзы глаза.

Дети подземелья
Нынешней зимой в городе Каменка-Днепровская Запорожской области умер от туберкулёза мальчик — ученик СОШ №3. Оказывается, он болел на протяжении двух лет, не получая при этом должного лечения. В больницу попал, когда ситуация стала критической. Спасти ребёнка не удалось: было слишком поздно.
И снова огонь и смерть

Минувший вторник, 18 февраля, ознаменовался резким обострением обстановки на линии противостояния в Донбассе. Ополченцы Луганской народной республики и украинские силовики обвиняют друг друга в обстрелах.

В ЭКСТРЕННОМ заявлении официального представителя Народной милиции ЛНР сообщается, что 18 февраля вооружённые формирования Украины предприняли очередную попытку по дестабилизации обстановки вдоль линии соприкосновения.

В тисках двойных стандартов

«Всё сходит с рук, когда вокруг Гоморра и Содом» — эта песенная строчка как-то сама собой завертелась в голове, ассоциативно навеянная политической дискуссией, вспыхнувшей в начале пленарного дня в Госдуме 18 февраля.

СНАЧАЛА на страницы прессы вылезло высказывание судьи Конституционного суда К. Арановского о том, что Советский Союз был «незаконно созданным» и Российская Федерация не должна считаться правопреемницей «репрессивно-террористических деяний» Советской власти.
Все статьи номера